Alexander J. Flint: Економіка 101 для початківців

Давно мене напружує то повне нерозуміння економіки і фінансів, що я спостерігаю в російськомовному світі. І кажу я перш за все про ту абсолютно заграють і всім відомої формулюванні, що долар - це зелена папірець, і його ось-ось змінить юань з Китаю.

Отже, по порядку - Економіка 101 для початківців.

1. Валюта Китаю юань, або як її ще називають - рейнмімбі, зараз не має вільного ходіння і обміну на будь-яку іншу валюту світу з плаваючою, вільної схемою. Тобто вона вільно НЕ конвертується. Навпаки - юань жорстко прив'язаний до долара США приблизно 1 $ = ~ 6,24 юаня. А раз так, то юань не може вважатися резервною валютою.

Він навіть не може вважатися скільки-небудь сильною валютою, так як він не має реальної ринкової оцінки, без постійної прив'язки до долара. І якщо долар знижується або підвищується - юань точно також дригає разом з ним, залишаючись ~ 6,24. Курс змінюється тільки коли китайці приймають централізоване рішення підвищити або підняти юань. Таким чином, де факто юань - той же долар, тільки поділений на 6 + частин і з Мао Цзедуном на ньому.

2. Якщо держава має експортну економіку - йому конче необхідна дешева валюта. Дешева - тобто по відношенню до провідних інших валют, особливо з тих країн, куди йде експорт даної країни з низькою валютою. Якщо валюта країни експортера дорога, то експорт стає дорогим і вигода падає.

І, отже, саме тому Китай жорстко тримає юань штучно заниженими і одночасно зав'язаним по відношенню до долара, так як від цього залежить економіка Китаю - однієї з провідних експортних держав світу. Дешева валюта дає свої переваги для експорту, але вбиває внутрішнє споживання за рахунок того, що росте інфляція, і платіжний засіб даної країни занадто мало важить в реальному покупної спроможності. Мати одночасно дешеву валюту для експорту та високу покупну спроможність усередині країни - неможливо. Або одне, або інше.

3. Економіка Китаю росла зовсім недавно близько 10-11% в рік. Росла на експорті багатим покупцям, яких близько 900 млн чоловік і живуть вони на 98% в розвинених західних країнах Європи, Америки, Азії і Океанії. Якщо цей експорт в ці країни падає - то відсоток зростання знижується. Що зараз і відбувається з Китаєм. Чому їх експорт падає? Тут комплекс причин.

І якість погана; і беруть вони тільки дешевої ціною; і відбулася корекція на ринку виробництва на заході, що зробило вигідним виробництво в самих західних країнах. Чималу роль відіграє логістика самого Китаю. Якщо раніше дешеві тапки і цвяхи виробляли портові міста Китаю, відвантажуючи товар відразу на корабель і відправляючи в Америку, то тепер виробництво тих же самих тапок і цвяхів в цих містах різко подорожчало. Інфляція, височенна плинність робочої сили, корупція - роблять китайський бізнес високотурбулентним, і довго залишатися на одному місці він не може.

Подорожчання виробництва відсунуло китайські заводи на периферію - значить, до собівартості тих же тапок і цвяхів додайте транспорт, зберігання, страховку. Плюс, знову таки - ціна праці зростає навіть в Китаї. За чашку рису - вже не працюють. І все це означає, що інші країни регіону, готові трудитися дешевше, починають відтягувати цей бізнес себе. А Китай на цьому втрачає і його експорт падає, як і падає його відсоток зростання.

4. Знаючи, що зростання падає і експорт йде - Китай все менше хоче зробити свою валюту вільно конвертованою. Так як вона тут же подорожчає приблизно 1 $ = 2 юаня. А це майже смертний вирок експорту, який уже, як ми знаємо, падає. Тобто коли йде погано - ніхто при здоровому глузді не хоче додавати до цього «погано» і робити «ще гірше». Тому російські політичні мокрі сни про те, що ось-ось китайський дядько виручить їх за рахунок введення конвертованості юаня і позбавлення від проклятого долара - нічим, крім їх повної безграмотності, що не підкріплено.

Китай буде терпіти долар, поки не зрівняє залежність зовнішнього експорту з внутрішнім споживанням. У цифрах це означає, що китайський зростання впаде десь до 4-5% на рік, що вже дуже добре і приблизно як хороші показники в розвинених західних економіках світу.

Це не буде відбуватися різко - в Китаї не хочуть соціальних хвилювань, і тому здувають свою економіку з експорту на внутрішній попит поступово. Зниження зростання нижче 7% вважається небезпечним і може, за їхніми ж оцінками, викликати революцію в комуністичній системі країни. Таким чином, саме по собі це розумне, в їхньому становищі, рішення, якби Китай не сповільнювався ще й за рахунок інших причин, вище мною описаних і ніяк ними які не контролюються.

5. Різний бартерний обмін між двома країнами - типу ви нам тапки, а ми вам бавовна, або навіть використання національних валют в двосторонньому обміні - нічого в загальносвітовий схемі не змінює. Так як, як я вже сказав вище, юань не є вільно ходить, конвертованою валютою, а є здешевлену варіантом американського долара. Іронія в тому, що сьогодні російський рубль як раз вільно конвертована валюта, а юань - немає.

Але так як рубль не має ніякої потенційної сили в світовому масштабі, то ніякої заміни його на долар або тим більше використання як світової резервної валюти бути не може. Скільки б бартерних угод Росія з окремими країнами не справила - має значення тільки світовий ринок, а не місцеві натуральні обміни.

6. У світі сьогодні багато резервних валют. Але з них насправді світовими і одночасно непотоплюваними ніколи і ніяк є тільки три: Англійський фунт, Американський долар і Японська ієна. Скажу чому так - вони мають вільне ходіння і обмін. Падають і піднімаються в основному в залежності від ринку, а не примх держави. І найголовніше - друкарський верстат цих валют в руках Центральних Банків даних країн.

Таким чином дефолт цим країнам НІКОЛИ НЕ ЗАГРОЖУЄ. Нехай валюта знеціниться при якихось ахових ситуаціях, але вона ніколи не скінчиться. Зовсім недавно долар був дешевий, так як держава стимулювала експорт в розпал кризи. Зараз, коли економічний паровий котел розігрітий на 5% зростання в квартал, що є дуже добре, долар перестали друкувати і він автоматично піднявся - або подорожчав. Всі захоплені крики 4-річної давності, що долар загинається (дешевшає), застигли на льоту, так як це був тимчасовий захід, що поцреоти - як завжди - не зрозуміли, поки їх воно не вдарило 17 грудня 2014 року.

7. На найближчі років 30 я не бачу жодного реального конкурента американського долара. Китай, якщо він захоче ввести конвертованість юаня, 100 разів подумає над цим, так як - читаємо причини мною описані вище. Інших реальних валют в принципі немає. Євро взагалі довело свою ненадійність, так як це колективна валюта - і в сильно соціалістичної Європі це стало схоже на некерований колгосп.

Я сумніваюся, що німці зможуть змусити всіх інших стати такими ж, як вони самі. А раз так, то цілком можливо, що частина країн буде виведена з Єврозони. У будь-якому випадку, це дуже поганий сценарій на найближчі років 10 як мінімум. Соціалізм виявився хорошим, поки можна було витрачати чужі гроші. А зараз він - виявився банкрутом.

8. Жодна світова валюта не забезпечена золотом. Крім пафосних розмов про золотий стандарт - нічого не буде. І це тому, що золото як метал і золото як валюта мають різну вартість. Пояснюю популярно. Золота монета повинна мати певну чистоту золота і певний, постійний вагу. Інакше вона вважається - «Причинна монетою».

Золото як метал - має високу амплітуду коливань вартості на відкритому ринку. І якщо уявити цілком постійну ситуацію, що золото подорожчало і потенційно монета, скажімо, в 10 $ як метал коштує 15 $, то її просто переплавлять і продадуть.

Якщо ж ціна золота як металу впала, то почнеться паніка і різке позбавлення від золотих монет як платіжний засіб шляхом їх обміну на щось інше. Так як золото торгується на світовому ринку - не важливо, де його добули і продали - ціна більш-менш одна всюди. Від ПАР до Невади, до Узбекистану, до Австралії - це одні з основних центрів видобутку золота. І тому що це в наш час саме так - жоден розсудливий фінансист зробить золотий стандарт. Так як це приведе до банкрутства його і країну швидше, ніж найвища інфляція. Тому російські фінтіля з підвищенням золотих запасів - нічого не значать і не поміняють, навіть якщо вони мають в 20 разів більше. Закони економіки - як закон фізики, і їх Путін не змінює.

В тему: Порятунок - в сріблі!

9. Чи буде Китай відмовлятися від покупки американських облігацій або викидати на ринок з метою продати - накопичені американські долари? Скоріш за все ні. Причини досить прості.

А. Викинувши всі в наявності, кровно зароблені долари, Китай змінить їх з великою для себе втратою.

Б. Поки Китай купує американські облігації казначейства - він це робить не безкорисливо, і не з альтруїстичних міркувань, а з метою. За рахунок покупки облігацій - йде фактичне підтримку на плаву того рівня ринку збуту в США, який їм потрібен. Впади цей рівень - перш за все втратять самі китайці на грохнувшемся експорті.

В. Якщо уявимо, що вони відмовилися фінансувати наші облігації і викинули / поміняли долари - то долар за оцінками падає на 15-20%, що болісно, ​​але не катастрофічно. Тоді як китайський експорт втрачає відразу одним махом близько 60% вартості. Різницю видно?

Г. Якщо Китай хоче реалізувати свої доларові активи - єдиний шлях, це вкласти їх у виробництво на самому заході. Або знову-таки допомогти американській економіці. Вони можуть побудувати заводи, хмарочоси, магазини, дороги, мости - будь ласка, будуйте на здоров'я скільки завгодно. Але тільки в Америці - інакше проблема китайців і їх лавини паперових грошей тільки погіршуються. До речі, саме цим і пояснюється той шалений кількість китайських покупців дорогих будинків і квартир в Америці.

У них повно папірців, які вони таким чином забезпечують реальною вартістю. А де це можна краще і надійніше зробити, ніж купити багатомільйонні квартири в Нью-Йорку або маєтку у Флориді? Так ніде - у світі гострий дефіцит місць і ідей, куди насправді вкласти зароблені гроші. А так як економіка у нас працює нормально, то немає ніякої загрози від цих китайських покупців - нехай живуть собі в радість, роблять бізнес і насолоджуються віскі з содовою - в Америці всім вистачить місця.

На самий крайній випадок - ну не буде ж Китай силою загрожувати такими собі рекетирами Америці? Тому, маючи велику доларову масу, - потрібно ще подумати, хто сіл не мілину більше - той, хто її заплатив, або той, хто її прийняв до оплати.

Пару раз ставилося запитання: а що буде, якщо Китай відмовиться продавати своє реальне добро «за нічим не забезпечені зелені фантики»? Скажу просто:

По-перше, такого не буде. Китайці хлопці розумні і не підуть на таке - так як для них самих це буде проблемний.

По-друге, якщо в теорії уявити, що вони пішли на таке, то святе місце порожнім не буває - зайняти нішу по випуску тапок і цвяхів для громадян США стоїть велика черга бажаючих.

По-третє, якщо раптом уявімо, що ось все вперлися рогом і долар не беруть. І долар на цій хвилі негативу і відмови китайців фінансувати бюджет впав в зв'язку з цим. В такому аховому випадку - це тут же означає, що виробництво тапок і цвяхів стане вигідним на місці, в самій Америці, за рахунок здешевлення робочої сили та долара.

Адже тут же сенс у тому, що ніяких секретів зшити тапки або наклепати цвяхів немає вже останні років 300. А раз так, то значить новенький завод для виробництва цих товарів буде працювати в Америці через 3-4 місяці. І через рік дефіцит взагалі зникне. Таким чином, виробництво повернулося в рідну домівку, все отримали роботу, долар знову росте і головне - залишається всередині країни. Китайці ж при цьому залишилися з купою зеленої папери і побажання не сумувати.

10. Часто чую - що долар нічим не забезпечений. Відразу обмовлюся - перераховувати той міріад речей і показників, що випускає Америка, я не збираюся. Але це «ніщо» становить 25% всієї світової економіки. І це не тапочки і цвяхи китайського виробництва для ширвжитку (що безсумнівно потрібно), а в основному високо-технологічний виробничий цикл, тонкі високі технології, розвиток фундаментальної науки, фармацевтичну та хімічні індустрії.

Також не забудемо, що Америка витрачає майже 700 мільярдів доларів на військові витрати. Ні, панове поцреоти, не тіштеся тим - ці гроші на 82% не йдуть на війни і встановлення демократії, там де не треба. 82% цього йде на технологічні розробки, які мають барахляна особливість протягом 30 років після цього перекочовує в цивільне виробництво. Звідти з'явився інтернет і звідти з'явився мобільний телефон.

Звідти прийшли нові види надміцних і дуже легких сплавів, які зараз використовують в будівництві дорогих хмарочосів. Тому вкладення в військові ремесла - це дуже вигідний і довгостроковий бізнес і інвестиція. Все це «ніщо» цілком оцінений і використовується по світу без якихось докорів сумління, так як воно вважається одним з кращих.

11. Нарешті, скажу про саме наболіле для великої російської душі - американському борг. Так, він самий страшний і великий за номіналом. Однак його обслуговування не становить навіть 3% по виплатах від ВВП США. Так як, як я вже написав, незважаючи на всі ваші серцеві побоювання - нам не загрожує дефолт. Як би наш Конгрес у своїх політичних іграх не запевняв вас в зворотному - я впевнений, ви у великій мудрості своїй, розумієте, що це вашим мовою - «розведення лохів», і ніхто не дасть нам збанкрутує.

Також повідомлю, що основний наш борг - це перед нашим же Федеральним резервним банком і теж нашим же Пенсійним фондом соціального страхування, звідки ми запозичили енні суми. Цим двом інститутам американського життя наше уряд заборгував близько 60% всього зовнішнього боргу. Ні, не Китаю і Японії, а саме цим, цілком собі американським, вітчизняним закладам.

Запитайте, як його будемо оплачувати? І я вам скажу! Чи готові? Борг не виплачується - з нього виростають - за рахунок підвищення зростання ВВП вище інфляції і вище витрат з обслуговування боргу. Якщо при цьому більш-менш збалансувати бюджет, урізати зайві витрати, приборкати родимі профспілки і провести потрібні реформи - то ціни нашим законодавцям не буде.

Процес цей складний і йде повільно. Але обрадую вас - навіть при такому президенті-тринькати як Обама, дефіцит бюджету за рахунок секвестру ВЖЕ скорочений удвічі. Упевнений, що якщо сісти за роботу і займатися не політиканством, а підрахунками, роботою, компромісом - то бюджет цілком реально збалансувати по нулях. Ну і також зняти будь-які обмеження на бізнес і його розвиток, знизити корпораціонние податки до 25% - і можна побачити цифру в 6-7% річного зростання. В такому випадку буде вам і борг зменшуватися, і навіть профіцит в скарбниці утворюється.

12. Колективна валюта або прокляття соціалізму.

Одна з причин такого вдалого і ґрунтовного положення долара ще й в тому, що всі конкуренти наполегливо показують свою, м'яко скажемо, неспроможність; або, якщо навіть все цілком нормально, то недостатність. Є хороший канадський або австралійський долари, але вони не можуть чисто за рахунок свого кількості покрити весь світ. Є швейцарський франк - дуже стабільна валюта, але Швейцарія ногами і руками пручається переходу в резервну світову валюту.

Досить згадати як пару років тому, коли долар вперто падав під урочисті тости в Росії - всі кинулися скуповувати швейцарські франки. Франк миттєво злетів вгору на цій спекуляції, що тут же викликало відповідну міру від Швейцарського уряду, яке початок викидати його на ринок в додаткових кількостях - не для того, щоб допомогти бажаючим його купити, а НАВПАКИ, зробити це невигідним. Так як, повторюю вкотре - ніхто не хоче дуже дорогу валюту. Це кінець експорту. Такі ж точно демарші і навіть скарги були з боку Бразилії та Аргентини, коли їх експорт почав різко падати, так як американський долар різко подешевшав і вибив їх експортний стілець з під них.

Деякі в Росії цієї ситуації пропонують якесь збірне платіжний засіб - типу нової колективної валюти чи країн БРІК, то чи країн ШОС. На словах всі погоджуються. На практиці все торпедуватимуть дане починання будь-якими методами.

Так як вже доведено, що колективна валюта - це спосіб змусити одних працювати на тих, хто буде або відпочивати або красти із загального котла. Рівень корупції всіх вищезазначених країн такий, що втрати будуть істотні. Ну і також знаючи сумні подробиці Євро, де німці і голландці працюють в поті чола, а греки та іспанці потягують вино на пляжах і всі дружно кричать, що вони за єдину Європу - думаю, надовго у всіх відбило бажання про колективному платіжному засобі.

Нарешті, є цікава і майже доведена теорія фінансів про те, що будь-яка, насправді фактична світова резервна валюта має один серйозний прокол, який виправити можна тільки тим, що ця валюта перестане бути світовою і резервної. І полягає цей прокол в тому, що такі країни - матимуть хронічний дефіцит торгівлі і бюджету. Можна буде якось поліпшити або виправити ці показники, але це суб'єктивні виправлення. Тоді як об'єктивно ця теорія працює і показує, що це основна ахіллесова п'ята - будь-який світової резервної валюти.

І ось знаючи про цей феномен - жоден нормальний державний діяч сьогодні зовсім рветься зайняти це почесне, але разом з тим жахливо проблемне місце. Як там писали в одній книзі - трон короля цвергов був зроблений так незручно і грубо, з скалками і цвяхами, що всім своїм виглядом і станом не давав на ньому засидітися або, в крайньому випадку, завдавав купу незручностей і біль.

І ось знаючи все це, ви можете зрозуміти, чому розмов і обіцянок багато. А результат один - світом майже безроздільно правил, править і буде правити ще дуже довго - ЙОГО ВЕЛИЧНІСТЬ АМЕРИКАНСЬКИЙ ДОЛАР.

Одним словом, не читайте радянських газет і спите спокійно. Так прибуде з вами сила і Американський долар одночасно.

-

Alexander J. Flint,, опубліковано на сторінці автора у Фейсбук

В тему: